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【资讯】桂浩明预期好转推动大盘上行

发布时间:2020-10-17 02:10:24 阅读: 来源:诱饵盒厂家

桂浩明:预期好转推动大盘上行

这次加快投资项目的审批,无论是力度还是广度,都与前一次不能同日而语。因此,经济不会一下子形成反转,股市也不可能出现很大的趋势性上涨。  回眸5月份的股市行情 ,呈现出明显的“凹”字形特征。  在月初的时候,受到证监会连续出台的利好政策刺激,股指有过一波比较明显的上涨,最高攀升到了2453点,但随后由于来自实体经济的数据不佳,导致股指的大幅度回落,最低下行到2309点。此后,又因为国家明确要求把“稳增长”放在更加重要的地位,相关部门也加快了对一些重大投资项目的审批进度,这使得投资者看到了经济企稳回升的契机,于是大盘也就顺势展开了反弹。  担忧业绩  尽管没有能够回到5月上旬的相对高位,但也算是基本摆脱了向下破位的尴尬,初步奠定了展开新一轮反弹的基础。  分析这样的“凹”字形走势是很有意思的。毫无疑问,现在的管理层在推进股市的改革与创新方面是不遗余力的,并且是尽了最大的努力来维护股市的稳定、促进股市的活跃。这种状况,在历史上也是十分少见的。但是,投资者也都很清楚,股市政策再积极,都只能是对行情走势产生推动的作用,却难以改变其运行的大趋势。  “五一”以后的股市表现告诉大家,密集出台的政策利好,对大盘的上涨确实起到了积极的作用,但是在遇到实体经济利空的打击后,它又是无能为力的。  数据显示,在统计局公布了系列的低于预期的经济数据以后,沪深股市出现了大资金纷纷撤离的现象,大盘抛压巨大,股指期货也形成了持续的贴水交易状况。显然,在多数投资者看来,尽管管理层是支持做多股市,但是由于基本面不理想,仅仅有做多的热情与想象,还是不能扭转弱势局面的。在实体经济增速进一步下滑的大背景下,投资者首先感受到的,还是上市公司业绩将出现回落的问题,而业绩的回落也就预示着原先所曾经有过的低估值局面会发生变化。在这种情况下,做多就成为一种逆势而动的行为了。因此,5月份股市在冲高以后出现大幅度的下跌,股指一度退回到4月中旬的水平,也是情有可原的。  不可同日而语  面对实体经济的疲软,政府坐不住了。毕竟从4月份的不少指标来推断,当月的GDP增幅很可能已经不到7%了,从而跌破了调控的底线。在这种情况下,国家就有必要对相关政策作出调整,也就是把“稳增长”放在最为重要的位置。而在这样说的同时,也采取了相应的措施,包括核准了一批已经推迟了相当长时间的重大工程开工,全面落实“十二五 ”规划中的相关投资项目,另外在向民营经济开放投资领域方面,也有了较大的动作。有人说,一大批重大工程的开工,是国家重新启动投资的开始,意味着经济建设再度回到了以投资拉动的道路。更有人戏称,现在所采取的那些促进投资的政策,是2008年4万亿元投资计划的2.0版本。而如果真是这样的话,且不说别的,人们自然会联想到,当年股市在4万亿元投资计划出台的冲击下,在很短的时间内就出现了翻番的行情。那么,这种局面在今天还会重现吗?估计在本月最后一个交易周大胆杀入股市的投资者,很可能就是有着这方面的想象。  但是,这里应该说明的是,这次国家批准一批投资项目开工,虽然确实具有刺激经济增长的含义,但是无论从什么角度来说,都是与2008年出台4万亿元经济刺激计划全然不同的。当时是新增了4万亿元投资,现在不过是把本来就安排好的项目予以放行,并没有提供增量,在某种角度来说,现在所做的就是重回“十二五”。而且,在现在的新开工项目中,中西部地区的占比比较高,还有环保以及其他新兴产业的数量也比较大,这与当年集中在发达地区从事“铁公机”项目投资,还是有很大区别的。  市场活跃  其实,最大的不同还不在此,而是在货币政策尚没有大的动作上。2008年年底的时候央行曾经在很短的时间内连续降低准备金率和利率,而现在这方面的动作却相当迟缓。显然,由于经济环境的不同,加上面临的内外形势也有差异,因此现在国家不可能再搞2.0版本的4万亿元经济刺激计划,而只是在一个有限的范围内实施对经济的某种推动,并且重点是放在调整产业结构、改变增长模式上,而非简单的扩大产能。所以,如果说这次加快投资项目的审批,也可以算是一种对经济的刺激,那么无论是力度还是广度,都与前一次不能同日而语。因此,从这个角度出发,显然不能指望经济会一下子形成反转,当然股市也不可能像那时一样出现很大的趋势性上涨。  但是,既然国家把“稳增长”又放在了重要位置,随着各项措施的落实,实体经济会加快企稳回升,而这将有效地改变投资者对于未来的预期,有利于重塑投资信心。  事实上,在5月份的最后一周,大盘就因此而上涨起来,“凹”字形走势由此形成。只是,对于这样的行情,投资者是不能寄予过高预期的,因为客观上还存在很多不确定性。就股市而言,接下去的行情会相对活跃一些,部分前期超跌的板块,以及一些从事新兴产业的公司会受到追捧,但大盘不具备大幅度上行的可能性。6月份股指将较5月份会有所上行,重要阻力位在2450~2500点一线。

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